Day_05. 중간고사 공지 & 재무관리

위험과 프리미엄


위험의 개념
=불확실성의 정도
=투자 수익이 상/하향으로 바뀔 가능성을 모두 포함한다
=투자수익 분포를 알고 있어야 한다. 여기서 단순한 불활실성과의 차이가 발생한다


투자자가 기대수익과 위험으로 의사 결정을 하는 이유
=불확실한 의사 결정에서 혜택은 위험한 게임에 참가하여 얻는 프리미엄이 혜택임
=위험이 투자자가 지불하는 비용이다


기대수익 & 위험의 관계
=기대수익 & 위험은 상충 관계이다
=위험을 지불하고 수익을 얻기 때문이다


재무관리의 목표

주주가치의 극대화	현재 주식 가치의 극대화
기업 가치의 극대화	채권자의 가치가 고정되어 있다는 전제 하에 주주가치의 극대화와 일치

대리인 문제
=주인-대리인 관계 = 어떤 사람이 자신을 위해 일하도록 다른 사람을 고용시 성립


금융자산

자본시장(Capital Market)	장기 금융시장
화폐시장(Money Market)	단기 금융시장

지역기준
=국내/역외 금융 시장
=**유로 – 통화와 지리가 불일치 되는 특징이 있음**


채권의 가치 평가

채권(Bond)	주식회사나 정부가 대중에게 자금을 빌릴떄 발행
액면가(Face value)	채권 권면의 금액
이표(Coupon)&이표율(Coupon Rate)	주기적 이자금액과 표면 이자율
잔존만기(Maturity)	액면가 상환의 기간
이표채(Coupon bond)	정기적으로 이자를 받고 만기에 원금을 받음
할인 채권(Discount bond)	액면가보다 낮게 거래되는 채권
할증 채권(premium bond)	액면가보다 높게 거래되는 채권

거래 시장

발행시장(Primary Market)	정부/기업이 주체가 되서 채권을 발행하는 곳
유통시장(Secondary Market)	발행 증권의 거래시장